11Микроэкономический фундаментальный анализ инвестиционных проектов

Цели инвестиционного анализа[ править править код ] Цель инвестиционного анализа состоит в объективной оценке целесообразности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций, а также разработке базовых ориентиров инвестиционной политики компании. Задачи инвестиционного анализа[ править править код ] Комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий инвестирования. Обоснованный выбор источников финансирования и их цены. Выявление факторов объективных и субъективных, внутренних и внешних , влияющих на отклонение фактических результатов инвестирования от запланированных ранее. Оптимальные инвестиционные решения, укрепляющие конкурентные преимущества фирмы и согласующиеся с её тактическими и стратегическими целями. Приемлемые для инвестора параметры риска и доходности. Послеинвестиционный мониторинг и разработка рекомендаций по улучшению качественных и количественных результатов инвестирования. Функции инвестиционного анализа[ править править код ] Разработка упорядоченной структуры сбора данных, которая бы обеспечила эффективную координацию мероприятий при выполнении инвестиционных проектов.

Избавимся от «штампов» в экономическом анализе

Финансовый анализ инвестиционного проекта — это совокупность приемов и методов оценки его эффективности превышения доходов над расходами за весь срок жизни проекта во взаимосвязи с деятельностью предприятия — объектом инвестирования. Однако существует ряд практических аспектов при расчете , которые должны быть учтены, если надо получить тщательную финансовую оценку капитальных вложений. Финансовый анализ инвестиционного проекта — это прежде всего анализ денежных потоков.

В отличие от бухгалтерского анализа прибылей и затрат такая безналичная статья, как амортизационные отчисления , не включается здесь в состав затрат.

Анализ и оценка инвестиционных проектов: простые правила Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки · Факторный.

Важной составляющей при разработке инвестиционного проекта является его экономическое обоснование. Сравнение представленного проекта с альтернативными, нахождение слабых его сторон их устранение для максимальной эффективности вложенных средств. Понятие инвестиционного проекта Под понятием проекта понимается система, в которой сформированы цели реализации, обозначены объекты и процессы. Указаны необходимые управленческие мероприятия для достижения целей проекта.

Инвестиционный проект также представляет собой систему, в которой в дополнение указывается величина необходимых финансовых ресурсов и прописываются сроки реализации. Следует отметить, что временной фактор играет значительную роль при анализе инвестиционного проекта. На практике принято различать краткосрочные, реализуются в течение календарного года и долгосрочные, срок реализации занимает более одного года.

Анализ проекта инвестиций заключается, прежде всего в сопоставлении издержек которые понесет инвестор и доходов, которые получит от вложения средств. Определение доходности инвестиционного проекта осуществляется на всех уровнях его реализации.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Коэффициент рентабельности общих активов [ , ] показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный период времени. Данный показатель обычно используется для оценки деятельности отдельных структурных подразделений крупной компании, поскольку в данном случае руководители этих подразделений не имеют возможности контролировать структуру источников финансирования осуществлять эмиссию ценных бумаг, брать кредиты и т.

Второй показатель - рентабельность инвестированного капитала [ , ] - аналогичен первому. Исключение из знаменателя расчетной формулы краткосрочных обязательств призвано сгладить колебания, связанные с изменениями в текущей хозяйственной деятельности. Это объясняется тем, что указанные коэффициенты фактически измеряют стоимость всего задействованного в проекте капитала.

Поскольку проценты, будучи частью этой стоимости, являются затратами вычитаются из прибыли , величина получаемой прибыли искусственно занижается.

Сущность финансового анализа проекта Финансовый анализ инвестиционного проекта - это совокупность приемов и методов.

Конечно, некоторые его элементы заимствованы из финансового анализа, некоторые из анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций, но в целом инвестиционный анализ самостоятельный раздел теории инвестирования. Главной задачей любого бизнеса является задача стабильного получения прибыли, которое возможно при одном непременном условии — постоянном обновлении производственного аппарата, если речь идет о реальном производстве продукции, а не о финансовых спекуляциях.

Вложения средств в развитие производственного капитала, увеличивающего массу прибыли и есть инвестиции в реальный сектор экономики. Этот процесс носит дискретный характер, поскольку каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, после окончания которого, происходит обновление производства с помощью нового инвестиционного проекта. Инвестиционные проекты могут накладываться друг на друга, создавая более длительные жизненные циклы, но дискретность инноваций сохраняется. Предмет инвестиционного анализа Предмет инвестиционного анализа заключается в экономических отношениях, возникающих в процессе принятия решения об инвестировании, а также в процессе инвестирования.

Например, в случае обновления производства инвестиционный анализ охватывает весь процесс обновления производства, от появления задачи улучшения производственного аппарата до нового цикла его совершенствования, а также способы достижения обновления производства, необходимые ресурсы для достижения поставленных целей и собственно процесс инвестирования. Результатом анализа является вероятная оценка успешного завершения проекта, оценка эффективности инвестиционного проекта и определение рисков неудачного исхода инвестиционного проекта.

Курс"Финансовый анализ и экономическое планирование"

Горизонтальный временной анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются: При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

2 Задачи финансового анализа: 1. Оценка финансовой эффективности проекта (достаточны ли ожидаемые выгоды от проекта для покрытия затрат на.

Отдельно стоит остановиться на финансовой оценке новых проектов. Хотя эта оценка и не является единственным важным критерием, она все равно остается на одном из первых мест. Для оценки эффективности новых проектов могут применяться статические и динамические критерии прибыльности. Статические критерии не учитывают дисконтирования. Они просты в использовании и могут применяться для краткосрочных проектов и грубых оценок.

В этом случае критериями эффективности будут прибыль от разработанного проекта за весь срок его действия и статический период окупаемости средств, затраченных на разработку и запуск. Динамические критерии учитывают временное изменение стоимости денег путем дисконтирования. Критериями принятия решения при этом будут: Соответственно, и все методы, используемые при анализе новых проектов, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр: Основанные на учетных оценках"статистические" методы - Срок окупаемости инвестиций - - Коэффициент эффективности инвестиций - Естественно, в рамках данной статьи нет возможности подробно рассказать о каждом из этих методов.

К тому же данная информация будет достаточно тяжела для восприятия неспециалистами в финансовых вопросах. В любом случае - при оценке нового проекта в его финансовой части рекомендуется привлекать финансовых аналитиков, которые проведут анализ проекта всеми возможными методами.

Финансовый анализ и оценка инвестиционных проектов

Основные методы и виды финансового анализа Системы и методы финансового анализа Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития. Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия. Поэтому финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового менеджмента , важнейшей его составляющей.

Основные методы и виды финансового анализа Различают шесть основных методов финансового анализа: С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ; анализ относительных показателей коэффициентов — расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей; сравнительный пространственный анализ — с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой — сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т.

Причем факторный анализ может быть как прямым собственно анализ , когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным синтез , когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

Инвестиционный анализ — это комплекс методических и практических приемов и методов 3 Функции инвестиционного анализа; 4 Объекты инвестиционного В анализе финансовых инвестиций в качестве объектов анализа эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция утверждена.

Жизненный цикл инвестиционного проекта5 1. Важным в сфере снижения издержек и повышения конкурентоспособности предприятий является снижение логистических издержек, оптимизация логистичсекой системы предприятий, развития логистического сервиса. Типичным примером являются инвестиционные решения относительно ликвидации перепродажи, перепрофилирования, закрытия или начала нового инвестиционного проекта в современных нестабильных условиях функционирования и негативных факторов внешней среды.

При этом подход и методология относительно принятия инвестиционных решений, их финансового анализа существенно зависит от того, на каком этапе развития жизненного цикла находится проект в данное время. Финансовый анализ инвестиционного проекта является важнейшим его составлящим, поскольку именно он дает ответ на вопрос стоит ли реализовывать данный проект, сможет ли он принести компании- инициатору прибыль, будут ли достигнуты его цели.

Непосредственно с финансовым связан и риск-анализ инвестиционного проекта, который позволит дать ответ на вопрос, насколько рассчитанные финансовые показатели соответствуют действительности при оценки влияние факторов как внешней, так и внутренней среды. Таким образом, тема курсовой работы — финансовый анализ инвестиционного проекта является актуальной. Объектом исследования являются методы финансового анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов.

Что такое инвестиционный анализ

Отраслевой анализ проводится в объеме, зависящем от особенностей данного инвестиционного проекта, со следующих позиций: Анализ самого проекта проводится по следующим направлениям: Технический анализ предполагает изучение: Решаемые при этом задачи можно свести к трем видам:

Инвестиционный анализ в свою очередь является элементом управления Какие задачи решает финансовый анализ инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта организации. Критерии экономической эффективности инвестиционных проектов. Рассмотрим 5 основных методов анализа эффективности капиталовложений. Первые два - методы приближенной оценки экономической стоимости проекта. Для наглядности в процессе анализа будем предполагать что ожидаемые денежные потоки реализуются в конце каждого года. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.

Финансово — аналитические коэффициенты. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Сущность инвестиционного анализа

Сущность и цели финансового анализа Финансовый анализ, как наука, входит в систему финансового менеджмента — науки об управлении финансами предприятий — и служит связующим звеном между финансовым Финансовый анализ представляет собой накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющей целью: Финансовый анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку базируется в основном на общедоступной информации финансовой отчетности.

Тем не менее, принято выделять два вида анализа:

Анализ финансового состояния — необходимый этап финансового обоснования инвестиционного проекта. Основные источники финансирования.

Финансовый анализ инвестиционного проекта Финансовый анализ долгосрочных и краткосрочных инвестиций призван оценить, насколько выполняются цели финансового инвестирования. Для этого широко применяются формализованные и неформализованные финансовые методы. Так, анализ снижения финансовых рисков путем диверсификации активов в процессе монетарного инвестирования осуществляется путем сравнения рисков реального инвестирования коммерческого предприятия с уровнями рискованности финансовых инвестиций; Оценка обеспечения контроля над эмитентами ценных бумаг определяется путем анализа реального уровня такого контроля и оценкой финансовых и нефинансовых преимуществ инвестора от контроля над эмитентом.

Целесообразность резервирования денежных средств анализируют путем оценок - инвестированной ликвидности вложений, их ликвидной способности быть проданными в любой момент по приемлемой для предприятия цене. Получение дополнительного дохода анализируют через сопоставление доходности финансовых инвестиций с эффективностью использования реальных активов предприятия. Необходимо отметить, что если три первых метода анализа обычно применяют к отдельным видам финансовых инвестиций, то последний метод, применяется как к отдельным индивидуальным ценным бумагам, так и к рассматриваемому инвестиционному портфелю в целом.

Для оценки отдельных ценных бумаг используется анализ положения коммерческого предприятия на рынке ценных бумаг: В отношении анализа портфеля ценных бумаг то следует отметить, что в его состав входит целый набор характеристик индивидуальных ценных бумаг с различным уровнем дохода. Поэтому, определяют усредненную эффективность портфеля по формуле: В дальнейшем такую доходность сравнивают с рентабельностью активов предприятия.

Инвестиционный анализ проекта с помощью показателя NPV